工程款是剛性負(fù)債嘛

長(zhǎng)期剛性負(fù)債包含哪些

長(zhǎng)期剛性負(fù)債包含長(zhǎng)期借款和長(zhǎng)期應(yīng)付款。

一、剛性負(fù)債：

剛性負(fù)債是指有確定債權(quán)債務(wù)關(guān)系的負(fù)債，剛性負(fù)債的計(jì)算公式為：剛性負(fù)債=長(zhǎng)期借款+短期借款+其他流動(dòng)負(fù)債+應(yīng)付債券+長(zhǎng)期應(yīng)付款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

二、長(zhǎng)期借款：

長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以上（不含1年）的各項(xiàng)借款。企業(yè)借入長(zhǎng)期借款一般有兩種方式：一種是將借款存入銀行，由銀行監(jiān)督隨時(shí)提取；另一種是由銀行核定一個(gè)借款限額，在限額內(nèi)隨用隨借。

三、長(zhǎng)期應(yīng)付款：

長(zhǎng)期應(yīng)付款是在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)應(yīng)付的款項(xiàng)，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)中的長(zhǎng)期應(yīng)付款是指除了長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的其他多種長(zhǎng)期應(yīng)付款，主要有應(yīng)付補(bǔ)償貿(mào)易引進(jìn)設(shè)備款和應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)租賃費(fèi)等。

剛性負(fù)債比率的定義及改善的建議：

一、剛性負(fù)債比率的定義：

剛性負(fù)債比率是指當(dāng)某企業(yè)經(jīng)營(yíng)性收入發(fā)生變化時(shí)，剛性負(fù)債費(fèi)用也會(huì)變化，且與收入變化比例相等，若收入減少，則剛性負(fù)債相應(yīng)也會(huì)減少，反之，若收入增加，則剛性負(fù)債也會(huì)增加。

剛性負(fù)債比率可以衡量企業(yè)在不同經(jīng)營(yíng)收入水平下，剛性負(fù)債的占用情況，進(jìn)而表征企業(yè)在不同經(jīng)營(yíng)收入水平的風(fēng)險(xiǎn)程度，剛性負(fù)債比率越高表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

二、改善剛性負(fù)債比率的建議：

1、增加資本運(yùn)營(yíng)環(huán)境，以提高企業(yè)的投資和融資活動(dòng)，充分發(fā)揮企業(yè)的融資收益，增加企業(yè)的收入來(lái)源。

2、注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，謹(jǐn)慎合理控制負(fù)債占比，尤其要謹(jǐn)慎控制長(zhǎng)期負(fù)債，減少企業(yè)的固定負(fù)債。

3、合理控制營(yíng)運(yùn)成本，增加企業(yè)的盈利能力，及時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)性負(fù)債。

4、降低企業(yè)的償債壓力，合理安排企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，縮小企業(yè)的償債能力和違約風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。

剛性負(fù)債包括哪些項(xiàng)目

本期，反做空研究中心整理了18家制造類(lèi)企業(yè)的評(píng)級(jí)報(bào)告，這些公司以化工類(lèi)企業(yè)為主，一共占了8家。其他類(lèi)別的企業(yè)占了10家，所處行業(yè)相對(duì)比較分散。

本期評(píng)級(jí)報(bào)告所涉及到的企業(yè)中，有一家被降了評(píng)級(jí)，這家企業(yè)叫顧家集團(tuán)有限公司，知名品牌顧家家居就是該公司控股品牌，去年底因董事長(zhǎng)涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，但該公司真正的風(fēng)險(xiǎn)在被美國(guó)進(jìn)行反補(bǔ)貼裁決，對(duì)公司商譽(yù)產(chǎn)生影響。

本期公司評(píng)級(jí)有點(diǎn)毀譽(yù)參半，具體內(nèi)容請(qǐng)讀者朋友自行閱讀。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)解釋?zhuān)?/p>

聯(lián)合資信：聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司

新世紀(jì)：上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限責(zé)任公司

中誠(chéng)信：中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司

公司名稱(chēng)解釋?zhuān)?/p>

中化工程：中國(guó)化學(xué)工程股份有限公司

蒙牛乳業(yè)：中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司

渤海汽車(chē)：渤海汽車(chē)系統(tǒng)股份有限公司

昆侖燃?xì)猓褐惺屠鋈細(xì)庥邢薰?/p>

金東紙業(yè)：金東紙業(yè)（江蘇）股份有限公司

顧家集團(tuán)：顧家集團(tuán)有限公司

上海紡織：上海紡織（集團(tuán)）有限公司

寶鋼包裝：上海寶鋼包裝股份有限公司

柳工集團(tuán)：廣西柳工集團(tuán)有限公司

華錄集團(tuán)：中國(guó)華錄集團(tuán)有限公司

中國(guó)石油：中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司

凌云工業(yè)：凌云工業(yè)股份有限公司

奧克斯：奧克斯集團(tuán)有限公司

中國(guó)昊華：中國(guó)昊華化工集團(tuán)股份有限公司

中國(guó)化工:中國(guó)化工集團(tuán)有限公司

五江輕化：湖南五江輕化集團(tuán)有限公司

南山開(kāi)發(fā)：中國(guó)南山開(kāi)發(fā)（集團(tuán)）股份有限公司

上海新陽(yáng)：上海新陽(yáng)半導(dǎo)體材料股份有限公司

中誠(chéng)信：海外新簽合同占19.79%，中化工程海外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存風(fēng)險(xiǎn)

7月26日，中誠(chéng)信發(fā)表報(bào)告，將中化工程的主體信用等級(jí)評(píng)為AAA，“18中化工程MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，與2020年6月24日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

中化工程是中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)有限公司旗下唯一上市公司，主要業(yè)務(wù)包括化工、石油化工、環(huán)境治理、煤化工、基礎(chǔ)設(shè)施。2018年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為814.45億元、1,041.29億元、1,099.95億元，凈利潤(rùn)分別為20.80億元、32.87億元、38.42億元。截至2020年末，公司獲得授信額度為2,054.41億元，未使用額度為1,481.56億元。

截至2020年末，公司海外新簽合同占總合同的19.70%，面臨長(zhǎng)期海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；受限資產(chǎn)為118.10億元，占總資產(chǎn)的8.68%；還涉及5項(xiàng)重大未決訴訟（仲裁），涉及金額1.94億元。

中誠(chéng)信：美元債務(wù)占比高達(dá)67.83%，蒙牛集團(tuán)長(zhǎng)期面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)

7月26日，中誠(chéng)信發(fā)表報(bào)告，將蒙牛集團(tuán)的主體信用等級(jí)評(píng)為AAA，“19蒙牛MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，與2020年7月28日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

蒙牛集團(tuán)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的乳制品供應(yīng)商，截至2020年末，公司乳制品年產(chǎn)能達(dá)990萬(wàn)噸/年。2018年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為689.77億元、790.30億元、760.35億元；年度利潤(rùn)分別為32.04億元、42.96億元、35.02億元；期間費(fèi)用分別為214.30億元、243.95億元、241.62億元。三年來(lái)期間費(fèi)用規(guī)模較大，對(duì)利潤(rùn)形成一定侵蝕，需提升期間費(fèi)用控制能力。

截至2020年末，公司獲得授信額度共計(jì)436.07億元，未使用額度360.22億元；公司總債務(wù)189.44億元，其中美元債務(wù)占比67.83%，將長(zhǎng)期面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)；公司商譽(yù)為48.83億元，或有商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

中誠(chéng)信：海外子公司BTAH停產(chǎn)，受北京現(xiàn)代銷(xiāo)量拖累，渤海汽車(chē)盈利受影響

7月26日，中誠(chéng)信發(fā)表報(bào)告，將渤海汽車(chē)的主體信用等級(jí)評(píng)為AA,“18渤海汽車(chē)MTN001”和“19渤海汽車(chē)MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA,與2020年7月30日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

渤海汽車(chē)是國(guó)內(nèi)最大的活塞制造企業(yè)，其活塞業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)占有率為32.5%。2018年至2020年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為38.78億元、49.18億元、46.86億元，凈利潤(rùn)分別為1.24億元、0.73億元、0.22億元。截至2021年3月末，公司得到授信總額35.50億元，未使用授信額度30.80億元。

2020年6月以來(lái)鋁件價(jià)格持續(xù)上漲，公司在成本控制方面壓力逐漸加重，其鋁制結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自海外子公司BTAH，受疫情影響，BTAH停產(chǎn)，致使盈利受到不利影響。此外，公司參股的4家零部件企業(yè)受北京現(xiàn)代銷(xiāo)量下滑影響。整體經(jīng)營(yíng)收益有所下降。

中誠(chéng)信：價(jià)格由管理部門(mén)決定，昆侖燃?xì)庥苷哂绊懘?/p>

7月29日，中誠(chéng)信發(fā)表報(bào)告，將昆侖燃?xì)獾闹黧w信用等級(jí)評(píng)為AAA,“20昆侖燃?xì)釳TN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA,與2021年7月29日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

昆侖燃?xì)馐侵袊?guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)城市燃?xì)獾墓尽?018年至2020年，昆侖燃?xì)鉅I(yíng)業(yè)收入分別為628.29億元、682.64億元、753.68億元，總利潤(rùn)分別為41.22億元、44.62億元、53.19億元。截至2021年3月底，昆侖燃?xì)獗静康玫降氖谛趴傤~度為150.00億元，未使用額度為146.00億元。

中誠(chéng)信指出，昆侖燃?xì)饨?jīng)營(yíng)易受石油價(jià)格波動(dòng)、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)運(yùn)行周期等因素影響，其管道天然氣銷(xiāo)售價(jià)格由價(jià)格管理部門(mén)決定，燃?xì)庥臻g受政策影響較大。

大公國(guó)際：短期債務(wù)是貨幣資金的2.34倍，金東紙業(yè)或有償債壓力

7月29日，大公國(guó)際發(fā)表報(bào)告，將金東紙業(yè)的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年8月26日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

金東紙業(yè)是一家主要從事紙品及木漿的生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司，多次被列入世界500強(qiáng)企業(yè)排行榜，其銅版紙生產(chǎn)國(guó)內(nèi)規(guī)模最大，2020年獲得政府補(bǔ)貼1.02億元。2018年至2020年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為329.72億元、347.37億元、337.49億元，凈利潤(rùn)分別為20.36億元、26.62億元、20.00億元。2021年3月末，公司獲得授信總額為308.43億元，未使用額度為33.49億元。

截至2021年3月末，金東紙業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為61.74%，總有息債務(wù)為331.97億元，短期債務(wù)為266.78億元，占總有息債務(wù)的80.36%，貨幣資金為114.20億元，短期債務(wù)是貨幣資金的2.34倍，該公司或有償債壓力。同期末，公司對(duì)外擔(dān)保余額為119.50億元，且擔(dān)保對(duì)外以關(guān)聯(lián)方為主，有一定負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

此外，金東紙業(yè)應(yīng)收賬款為61.83億元、其他應(yīng)收款為26.53億元、預(yù)付款項(xiàng)為67.91億元，共占流動(dòng)資產(chǎn)的37.33%。

大公國(guó)際：實(shí)控人涉嫌內(nèi)幕交易被調(diào)查，顧家集團(tuán)受美制裁商譽(yù)減值2.45億

7月30日，大公國(guó)際發(fā)表報(bào)告，將顧家集團(tuán)的主體信用等級(jí)由2020年7月13日的AA下調(diào)為AA-，“18顧家MTN002”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)也由2020年7月13日的AA下調(diào)為AA-，并納入信用等級(jí)觀察名單，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

顧家集團(tuán)是國(guó)內(nèi)最大軟體家具制造企業(yè)之一，有較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。2018年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為101.90億元、159.95億元、177.16億元，凈利潤(rùn)分別為6.00億元、5.80億元、1.30億元。2021年3月末，顧家集團(tuán)獲得授信額度為77.80億元，未使用額度為45.17億元。

截至2021年3月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為53.13%，總有息債務(wù)為72.42億元，其中短期有息債務(wù)為55.66億元，占總有息債務(wù)的56.40%。同期末，公司主要在建項(xiàng)目總投資60.40億元，已投資20.09億元，還需投資40.31億元。未來(lái)公司有一定的投資壓力，或債務(wù)負(fù)擔(dān)加劇。2021年3月19日，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的床墊作出反補(bǔ)貼肯定性終裁，公司商譽(yù)受到該項(xiàng)政策影響減值2.45億元。

新世紀(jì)：資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)67.61%，上海紡織債務(wù)負(fù)擔(dān)較大

7月29日，新世紀(jì)發(fā)表報(bào)告，將上海紡織的主體信用等級(jí)評(píng)為AAA，“19滬紡織MTN00”、“20滬紡織MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，與2020年6月28日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

上海紡織是一家集紡織品生產(chǎn)、銷(xiāo)售及進(jìn)出口貿(mào)易為一體的大型綜合性企業(yè)。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為842.79億元、753.57億元、560.74億元；凈利潤(rùn)分別為12.57億元、0.79億元、-8.44億元。

截至2021年3月末，該公司獲得綜合授信額度為536.31億元，未使用額度為423.00億元；同期資產(chǎn)負(fù)債率為67.61%，剛性債務(wù)為142.50億元，短期剛性債務(wù)為69.12億元，貨幣資金為75.91億元，有較大債務(wù)負(fù)擔(dān)。

新世紀(jì)：前五大客戶(hù)收入占比近半，寶鋼包裝面臨客戶(hù)集中度高風(fēng)險(xiǎn)

7月30日，新世紀(jì)發(fā)表報(bào)告，將寶鋼包裝的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，“20寶鋼包裝MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年7月29日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

寶鋼包裝是國(guó)內(nèi)從事生產(chǎn)食品飲料等快消品金屬包裝的龍頭企業(yè)之一。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為49.77億元、57.70億元、57.86億元，凈利潤(rùn)分別為0.44億元、1.53億元、2.10億元。截至2020年末，公司得到授信額度達(dá)63.50億元，其中未使用額度為49.83億元。

2020年，公司前五大客戶(hù)收入占比47.52%，有客戶(hù)集中度高的風(fēng)險(xiǎn)；在建及擬建項(xiàng)目總投資為18.67億元，已投資1.61億元，還有絕大部分金額未投資，或有支出壓力；制罐業(yè)務(wù)的大宗原材料價(jià)格波動(dòng)較大，盈利存在不確定性；意大利市場(chǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不佳，出現(xiàn)虧損。

聯(lián)合資信：短期債務(wù)占比高達(dá)85.84%，柳工集團(tuán)短期或有償債壓力

7月26日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將柳工集團(tuán)的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，“18柳工MTN001”、“20柳工MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年8月13日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

柳工集團(tuán)是一家以生產(chǎn)裝載機(jī)和挖掘機(jī)為主的大型工程機(jī)械制造廠商。2020年，公司裝載機(jī)、挖掘機(jī)產(chǎn)品產(chǎn)量比2019年分別增長(zhǎng)22.55%、76.07%。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為218.15億元、225.33億元、262.86億元；利潤(rùn)總額分別為12.31億元、14.07億元、16.86億元。在2020年收益中，投資收益占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的15.67%。截至2020年3月末，公司得到授信額度共計(jì)305.23億元，其中未使用額度為200.48億元。

截至2020年末，柳工集團(tuán)存貨、應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重分別為18.19%、13.37%，面臨一定去貨壓力。同期末，公司總債務(wù)為179.15億元，其中短期債務(wù)153.78億元，占總債務(wù)的85.84%，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為112.54億元，短期有一定償債壓力。此外，公司重大訴訟涉案金額共計(jì)6.39億元。

聯(lián)合資信：合同資產(chǎn)和應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)59.26%，華錄集團(tuán)資產(chǎn)流動(dòng)性欠佳

7月26日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將華錄集團(tuán)的主體信用等級(jí)評(píng)AA+，“16華錄MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年7月28日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

華錄集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委直屬企業(yè)，主要業(yè)務(wù)涉及信息服務(wù)、終端制造等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。截至2021年3月末，公司已簽訂和中標(biāo)數(shù)據(jù)湖項(xiàng)目有35個(gè)。2018年至2020年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為72.31億元、78.43億元、59.90億元；利潤(rùn)總額分別為17.35億元、9.18億元、11.42億元。

截至2020年末，全部債務(wù)67.47億元，同比增長(zhǎng)14.59%，短期債務(wù)占66.65%。不過(guò)，截至2021年，公司獲得授信額度為106.11億元，還剩75.67億元額度未使用。

公司合同資產(chǎn)和應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為37.45%和21.81%，子公司北京易華錄信息技術(shù)股份有限公司以往中標(biāo)多項(xiàng)數(shù)據(jù)湖工程，項(xiàng)目集中進(jìn)入建設(shè)和交付期。公司會(huì)面臨債務(wù)加劇。

聯(lián)合資信：去年新增訴訟90個(gè)，國(guó)際油汽價(jià)格下降對(duì)中國(guó)石油產(chǎn)生較大影響

7月26日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將中國(guó)石油的主體信用等級(jí)評(píng)為AAA，“20中石油MTN004”、“20中石油MTN005”和“10中石油02”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，與2020年6月28日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

中國(guó)石油是國(guó)內(nèi)主要的化工產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售商之一，主要業(yè)務(wù)包括勘探生產(chǎn)、煉油化工、銷(xiāo)售、天然氣管道、貿(mào)易。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為27390.11億元、27714.35億元、20871.47億元，利潤(rùn)總額分別為1105.59億元、1203.64億元、875.20億元。截至2020年底，公司獲得授信總額為24340億元，未使用額度為22239億元。

2020年，國(guó)際原油及天然氣價(jià)格大幅下降，這對(duì)公司產(chǎn)生較大影響。此外，受疫情影響，公司貿(mào)易業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入下滑。公司2020年新發(fā)生訴訟案件90個(gè)，涉案標(biāo)的金額33.10億元。

聯(lián)合資信：原料價(jià)格及采購(gòu)量上漲，短期債務(wù)成債務(wù)主體，凌云工業(yè)或有償債壓力

7月26日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將凌云工業(yè)的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，“18凌云工業(yè)”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年7月27日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

凌云工業(yè)是一家主要從事汽車(chē)零部件及塑料管道生產(chǎn)銷(xiāo)售的公司。2020年，公司EBITDA為17.58億元，是存續(xù)債券待償本的3.52倍。2018年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為122.52億元、117.79億元、135.40億元，利潤(rùn)總額分別為6.78億元、1.88億元、5.01億元。截至2021年3月底，公司得到授信額度合計(jì)為99.50億元，其中未使用額度64.68億元。

2020年，公司鋼材和尼龍料的采購(gòu)價(jià)格分別增長(zhǎng)6.52%和5.44%，采購(gòu)量分別增長(zhǎng)23.50%和33.99%，公司在成本控制上面臨較大壓力。截至2020年底，公司應(yīng)收賬款為26.62億元和，存貨為18.65億元，它們共占流動(dòng)資產(chǎn)的46.65%，對(duì)公司資金形成一定占用。

此外，公司資產(chǎn)負(fù)債率為57.35%，總債務(wù)為48.12億元，其中短期債務(wù)為38.27億元，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為33.35億元，以短期債務(wù)為主，有一定集中償債壓力。

聯(lián)合資信：2020年空調(diào)收入下降超35%，奧克斯關(guān)聯(lián)交易部分資金回收難

7月26日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將奧克斯集團(tuán)的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，“21奧克斯MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年12月22日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，“20奧克斯MTN001”、“20奧克斯MTN002”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，與2020年7月27日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

奧克斯主要從事空調(diào)產(chǎn)品、電能表及變壓器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2018年至2020年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為325.93億元、340.26億元、259.68億元，利潤(rùn)總額分別為10.61億元、12.36億元、8.41億元。截至2021年3月末，獲得授信額度為349.40億元，其中未使用額度為225.80億元。

截至2020年底，公司其他應(yīng)收款為35.76億元，其中與關(guān)聯(lián)方往來(lái)款占比為79.60%，且部分關(guān)聯(lián)方經(jīng)營(yíng)情況較差，存在資金回收難的風(fēng)險(xiǎn)。截至2021年3月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為63.90%，短期債務(wù)為97.1億元，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為56.00億元，現(xiàn)金短期債務(wù)比為0.58，短期內(nèi)或存在一定償債壓力。空調(diào)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇，2020年空調(diào)業(yè)務(wù)收入同比下降35.5%，毛利率減少12.00%。

聯(lián)合資信：短期債務(wù)占現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的1.28倍，中國(guó)昊華或有償債壓力

7月29日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將中國(guó)昊華的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，“20昊華（疫情防控債）MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，與2020年7月29日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

中國(guó)昊華是中國(guó)化工集團(tuán)有限公司的控股子公司，主要業(yè)務(wù)包括氟化工、精細(xì)化工、特種橡膠制品和專(zhuān)用化學(xué)品貿(mào)易等，該公司研發(fā)人員超過(guò)3000人，研發(fā)能力強(qiáng)。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為55.28億元、58.08億元、60.72億元，利潤(rùn)總額分別為1.56億元、2.19億元、5.65億元。

截至2020年底，中國(guó)昊華應(yīng)收賬款14.03億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的16.98%，其他應(yīng)收款19.57億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的23.69%，會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)流動(dòng)產(chǎn)生不利影響。

公司總債務(wù)為67.91億元，其中短期債務(wù)為43.98億元，占總債務(wù)的64.76%，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為34.42億元，在短期債務(wù)償還方面有一定壓力。截至2021年3月底，公司得到授信額度76.60億元，未使用額度為43.75億元。

聯(lián)合資信：資產(chǎn)負(fù)債率近80%，中國(guó)化工或面臨較大短期償債壓力

7月29日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將中國(guó)化工的主體信用等級(jí)評(píng)為AAA，“20中化工MTN011”等15只債券的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

央企中國(guó)化工主要業(yè)務(wù)涉及石油加工及煉化產(chǎn)品、化工新材料及特種化學(xué)品、種子及農(nóng)用化學(xué)品、輪胎橡膠產(chǎn)品、化工機(jī)械與設(shè)備制造、化工科研及開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為4458.14億元、4543.46億元、4173.95億元，利潤(rùn)總額分別為14.28億元、42.30億元、52.55億元。截至2020年底，公司獲得授信額度為6134.00億元，未使用額度達(dá)3467.00億元。

截至2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為78.92%，總債務(wù)為5028.16億元，短期債務(wù)為1957.32億元，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為806.33億元；應(yīng)收款為533.19億元，其他應(yīng)收款501.96億元，共占流動(dòng)資產(chǎn)33.60%，或面臨較大的短期償債壓力。

聯(lián)合資信：短期債務(wù)是現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的1.82倍，五江輕化或有較大短期償債壓力

7月29日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將五江輕化的主體信用等級(jí)評(píng)為AA+，“21五江輕化MTN001”等2只債券的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA+，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

五江輕化是湖南省一家以化工產(chǎn)業(yè)為主，商貿(mào)產(chǎn)業(yè)、建材產(chǎn)業(yè)、新材料業(yè)務(wù)為輔的大型民營(yíng)企業(yè)。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為177.14億元、179.75億元、166.39億元，利潤(rùn)總額分別為30.21億元、31.68億元、24.48億元。截至2021年3月末，公司獲得授信額度共計(jì)172.76億元，未使用額度為39.86億元。

截至2021年3月底，公司應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付款項(xiàng)共計(jì)94.25億元，占公司流動(dòng)資產(chǎn)的46.43%。此外，公司受限資產(chǎn)為 143.71億元，占資產(chǎn)總額的36.56%，整體資產(chǎn)流動(dòng)性欠佳。同期末資產(chǎn)負(fù)債率42.77%，總債務(wù)165.55億元，短期債務(wù)96.99億元，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為53.29億元，或有較大短期債務(wù)償還壓力。

聯(lián)合資信：一年債務(wù)增長(zhǎng)近40%，在建擬建項(xiàng)目投資大，南山開(kāi)發(fā)或面臨支出壓力

7月29日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將南山開(kāi)發(fā)的主體信用等級(jí)評(píng)為AAA，“21南山開(kāi)發(fā)MTN001”等5只債券的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

南山開(kāi)發(fā)是一家以綜合物流業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主要業(yè)務(wù)的大型國(guó)有企業(yè)。2020年，公司房地產(chǎn)簽約銷(xiāo)售額為97.86億元，同比增長(zhǎng)22.75%。

2018年至2020年，南山開(kāi)發(fā)營(yíng)業(yè)收入分別為137.84億元、132.92億元、156.27億元，利潤(rùn)總額分別為50.02億元、13.02億元、28.32億元。截至2020年底，公司獲得授信額度為824.64億元，未使用額度為585.38億元。

截至2020年末，公司總債務(wù)309.84億元，比2019年末增長(zhǎng)38.48%。同期末，公司投資收益為16.08億元，占總利潤(rùn)的56.78%。截至2021年3月末，主要在建物流園區(qū)已投資 24.62億元，還需投資25.77億元，擬建項(xiàng)目總投資32.25億元，或面臨一定支出壓力。

聯(lián)合資信：投資活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)，上海新陽(yáng)或面臨投資壓力

7月30日，聯(lián)合資信發(fā)表報(bào)告，將上海新陽(yáng)的主體信用等級(jí)評(píng)為AA，“21上海新陽(yáng)MTN001”的債項(xiàng)信用等級(jí)評(píng)為AA，與2020年11月12日的評(píng)級(jí)結(jié)果一致，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

上海新陽(yáng)是一家主要從事電子化學(xué)品與涂料品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入分別為5.60億元、6.41億元、6.94億元，利潤(rùn)總額分別為0.03億元、2.63億元、3.30億元。

截至2020年底，上海新陽(yáng)獲得授信額度為6.28億元，未使用授信額度為2.60億元。截至2021年3月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為25.26%，總債務(wù)為6.10億元，短期債務(wù)為5.90億元，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)為4.35億元，公司有著較輕的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

截至2020年底，公司其他權(quán)益工具投資40.39億元，占總資產(chǎn)的66.31%，非經(jīng)常性損益2.28億元，占凈利潤(rùn)的82.21%。同期末，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4.78億元，未來(lái)公司面臨一定投資壓力。公司計(jì)劃深入開(kāi)發(fā)I線(xiàn)、KrF、ArF干法光刻膠，未來(lái)需要大量的投資資金。

什么是剛性負(fù)債，具體包括哪幾個(gè)科目。非常感謝

即全部資本化率，有息債務(wù)與所有者權(quán)益。

剛性負(fù)債為扣除應(yīng)付款等無(wú)息債務(wù)部分后企業(yè)對(duì)應(yīng)的杠桿比率。資本化比率反映公司剛性債務(wù)水平。由于其扣除了無(wú)息債務(wù)部分，資本化比率是固定收益領(lǐng)域常用的衡量債務(wù)負(fù)擔(dān)指標(biāo)。

該指標(biāo)值越小，表明公司債務(wù)負(fù)擔(dān)越低；反之，則表明公司債務(wù)負(fù)擔(dān)越高。資本化比率= 有息債務(wù)/（有息債務(wù)+所有者權(quán)益）*100%。

擴(kuò)展資料：

剛性債務(wù)處理要求：

1、以長(zhǎng)期投資清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)按債務(wù)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)銷(xiāo)債務(wù)，按長(zhǎng)期投資的賬面價(jià)值結(jié)轉(zhuǎn)投資，將債務(wù)賬面價(jià)值扣除投資賬面價(jià)值和相關(guān)費(fèi)用等之后的差額確認(rèn)為當(dāng)期損失或資本公積。

2、對(duì)長(zhǎng)期投資計(jì)提了減值準(zhǔn)備的，還應(yīng)將相關(guān)的減值準(zhǔn)備予以結(jié)轉(zhuǎn)。

3、以固定資產(chǎn)清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)先將固定資產(chǎn)進(jìn)行清理，再按債務(wù)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)銷(xiāo)債務(wù)，將債務(wù)賬面價(jià)值扣除。

參考資料來(lái)源：百度百科-債務(wù)

參考資料來(lái)源：百度百科-全部資本化率

剛性負(fù)債合計(jì)怎么算？應(yīng)付票據(jù)是嗎

一、剛性負(fù)債合計(jì)怎么算？

剛性負(fù)債是指有確定債權(quán)債務(wù)關(guān)系的負(fù)債。剛性負(fù)債合計(jì)的計(jì)算公式為：剛性負(fù)債=長(zhǎng)期借款+短期借款+其他流動(dòng)負(fù)債+應(yīng)付債券+長(zhǎng)期應(yīng)付款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

二、負(fù)債

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的定義為：負(fù)債是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的定義為：負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)償還的債務(wù)。

三、負(fù)債的確認(rèn)條件

將一項(xiàng)現(xiàn)時(shí)義務(wù)確認(rèn)為負(fù)債，除應(yīng)符合負(fù)債的定義外，還要同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件：

第一，與該義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流出企業(yè)。

從負(fù)債的定義可以看到，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)是負(fù)債的一個(gè)本質(zhì)特征。在實(shí)務(wù)中，履行義務(wù)所需流出的經(jīng)濟(jì)利益帶有不確定性，尤其是與推定義務(wù)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益通常需要依賴(lài)于大量的估計(jì)。因此，負(fù)債的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)與經(jīng)濟(jì)利益流出的不確定性程度的判斷結(jié)合起來(lái)，如果有確鑿證據(jù)表明，與現(xiàn)時(shí)義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流出企業(yè)，就應(yīng)當(dāng)將其作為負(fù)債予以確認(rèn)；反之，如果企業(yè)承擔(dān)了現(xiàn)時(shí)義務(wù)，但是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的可能性很小，就不符合負(fù)債的確認(rèn)條件，不應(yīng)將其作為負(fù)債予以確認(rèn)。

第二，未來(lái)流出的經(jīng)濟(jì)利益的金額能夠可靠的計(jì)量。

負(fù)債的確認(rèn)在考慮經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的同時(shí)，對(duì)于未來(lái)流出的經(jīng)濟(jì)利益的金額應(yīng)當(dāng)能夠可靠計(jì)量。對(duì)于與法定義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益流出金額，通常可以根據(jù)合同或者法律規(guī)定的金額予以確定，考慮到經(jīng)濟(jì)利益流出的金額通常在未來(lái)期間，有時(shí)未來(lái)期間較長(zhǎng)，有關(guān)金額的計(jì)量需要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值等因素的影響。對(duì)于與推定義務(wù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益流出金額，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)履行相關(guān)義務(wù)所需支出的最佳估計(jì)數(shù)進(jìn)行估計(jì)，并綜合考慮有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。